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银行理财子公司“杀到”A股来了 这些基金公司喜

2019-11-19

  银行理财子公司纷纷设立并正式运作,银行理财与基金公司竞争协作新时代开启。近日,多家银行理财子公司产品落户基金公司:建设银行(行情601939,诊股)子公司委托基金专户管理的产品备案落地;工银理财以委外形式进入权益市场,在市场下跌时,增加了打新基金的投资。

  多单银行理财子公司委外落地

  银行理财子公司投资A股已有实质性动作。初入市场的理财子公司筛选通过基金公司专户参与。11月8日,易方达基金存案了一只名为“易方达基金-建信理财权利1号聚集资产治理谋划”的专户产品,托管人为建设银行,产品11月7日成破,运作期为3年。

  记者理解到,近多少个月,包括易方达基金,已有6只名称中带有建信理财的基金专户及基金子公司字样的产品备案,华泰柏瑞、大成基金各备案了一只建信理财权益1号集合资产管理盘算,中欧、建信和华夏基金子公司―――华夏资本,各备案了1只建信理财固收1号集合资产管理计划。这6只凑集资产管理计划均是建信理财委托基金公司管理的产品,投资方向覆盖权益和固收两大范围。资料显示,建信理财是建设银行旗下全资银行理财子公司,注册资本150亿元,今年6月拿到监管批复,一周后迅速开业,成为首家开业的银行理财子公司。

  一位银行人士吐露,此次银行理财子公司委托的权益资产为指数投资。有业内人士泄露,银行理财子公司初期权益委外金额不大,未来或视情况增添委外投资金额。

  一位基金公司人士剖析,建信基金同为建设银行旗下资产管理机构,在拿到银行理财委外资金方面具备优势。基金子公司可能投资非标资产,这或者是建信理财取舍将固收资产委托给华夏资本管理的起因。

  “建信理财是首家成破的银行理财子公司,委外动作也相当快。已经开业的其它多少家银行理财子公司也发了不少产品,未来可能也会将部分资产委托给其余资管机构管理。”一位基金经理说。

  “兴业银行(行情601166,诊股)理财子公司诚然还未成立,但兴业银行的资管部分始终在做FOF,MOM,有很多空间与基金公司合作。”上述基金公司人士表示。

  一位业内人士表示,目前在跟银行子公司接触沟通,寻找合作机会。“银行理财子公司在职员设置、产品定位以及市场划分上还不明白,未来合作空间无比大,产品落地只是时间问题。”

  “此前银行资产管理部与基金公司始终都有合作,差异在于,原来是将资金池的钱委托给私募或基金专户管理。成立银行理财子公司之后,是将理财子公司产品的钱进行委外投资。”一位券商分析师称。

  与公募基金发展竞争及合作

  银行理财子公司运作成形,基金公司人士对未来的竞争与配合,也有了充分的心理预期。

  “建信理财和咱们谈过委外投资。建信理财公司总部设在深圳,建行总行很多投资人员还不调往深圳。委外需要比拟迫切,在银行理财子公司搭建好团队之前,委外是较快的运作方式。”一位基金公司人士流露。在他看来,银行理财子公司起步之初,基金公司还能拿到部门委外资金。未来随着理财子公司布局净值型产品,产品条线从固收向权益类方向裁减,银行理财子公司搭建起自己的投研团队,将会与基金公司构成实际的竞争关系。

  上述基金经理表示,银行理财子公司成立初期,对委外还有较大的须要。“银行理财子公司刚成立不到半年,其管理范畴跟投资人手很难匹配。在投资运作上,委外是一个决定。银行理财子公司的长处在固收,实际上,他们会自己管理大部分固收资产。而考虑到固收资产体量大,不打消将其中一局部委托给其它资产管理机构管理。”

  “银行理财子公司与基金公司在不同阶段,竞争的方向也不同。”上述基金经理称,“现阶段,银行理财大力布局现金类理财产品,对公募基金影响非常大。但公募的权力投资跟银行理财子公司能形成比较好的业务合作,将来局面也随时可能发生变革。”

  据一位基金公司总经理表现,在资管行业中,基金公司在股票、信用债等投资才干上存在上风,而这一优势很难在短期被取代。同时银行理财子公司受其机制所限,对人才的吸引力不足,因此公募与银行理财子公司有很大的配合空间。

  “银行理财发行‘固收+’的现金类产品对公募基金已经造成挤压,对权益方面的影响目前相对偏中性。”一位基金公司产品部人士认为,银行理财子公司布局权益类产品,即使从指数投资入手,目前的团队和系统也还不足以支持,断定需要委外合作。但银行理财子公司同时也在发展本人的权益投资才能,相比自己搭建投研团队进行主动选股,指数投资门槛较低,指数投资方面的竞争未来可能来得更快一些。不过,长期来看,银行理财子公司的权益投资未必做得比公募基金更好。

  8月初增长权益资产配置

  中国理财网数据显示,截至11月17日,包括建信理财、中银理财等多家银行理财子公司已经共计备案了160只理财产品。其中,工银理财备案的理财产品数量最多,达到123只。中银理财备案产品数目为25只,建信理财、交银理财、农银理财备案的产品数量辨别为9只、2只和1只。

  在权益投资方面,各家银行理财子公司正在努力打造各自的特色产品。建信理财今年8月20日成立粤港澳大湾区指数灵活配置型理财产品。由于面向银行客户,投资偏好较为稳重,上述理财产品权益类资产的建仓速度并不快。建信理财暴露的该理财产品投资管理报告显示,截至10月31日,该理财产品范围22.41亿元,穿透盘算之前,委外投资金额达22亿元,占比98.13%。穿透打算之后,债券投资占全体产品总资产比例83.88%,权益投资占全部产品总资产比例2.07%。11月14日,产品累计净值1.01元。

  据光大证券(行情601788,诊股)金融工程研究团队分析师邓虎统计,工银理财“鑫得利”包括量化和FOF等不同产品,“全鑫权益”系列包含股债轮动量化策略指数挂钩产品。工银理财“鑫得利”量化策略联动固定收益类418天理财产品三季报显示,权益资产配置占比为4.45%,持有的沪深300ETF占比为3.58%。该产品在三季度时主要依附量化策略灵活配置固定收益类、权益类和商品及衍生品类资产。8月初在股市跌破2900点落后步了权益类资产的配置,增加加入科创板打新的公募基金投资。

 

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